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上虞股票配资平台 【调研报告】黑龙江大豆及玉米调研报告(二)玉米篇

时间:2024-10-19 11:53 点击:77

上虞股票配资平台 【调研报告】黑龙江大豆及玉米调研报告(二)玉米篇

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  来源:国元期货研究

  引言

  今年以来,国产大豆及玉米期现货价格整体呈现下跌走势,目前处于近年同期历史偏低水平,东北尤其黑龙江作为国产大豆及玉米主产区,9月底到10月底陆续完成新作收割,产情相对明朗,各地区也先后给出新作开秤价格及后市预期。

  我们于9月23-27日走访包括农户、流转大户、大型农场、贸易企业、加工企业、饲料企业、政府机构、科研机构、保险公司等产业链上下游多类型参与者,对今年黑龙江大豆玉米产情、种植成本、后市价格及预期、销售现状及发展方向、相关进口品种冲击、期货市场参与程度等情况进行走访调研,现将相关调研情况作如下分享。

  (一)产情

  1.天气情况

  根据东西两线调研,今年东线受天气问题影响更为明显。春天的倒春寒,玉米刚开始长得不齐,起初预期能减产20-30%,但是目前来看影响不大,还是丰年,只是不能跟去年比,去年为创纪录的丰收。去年丰产的原因主要是天气(14-5吨为丰产年,该水平已保持两三年,农户算账已经开始使用14吨来算帐,正常水平为12-3吨)。现在国家允许使用转基因后,产量再上升30%并不是不可能。

  林口县地势偏高,处于第三积温带,第四积温带,受今年天气影响较小,农作物产量未受较大影响。今年收割10月10号以后,延期10-20天左右。

  2.种植面积

  根据东线调研数据来看,玉米种植比例不同地区有所差别。桦南县比去年略减少,大豆面积增加,因为去年同时期大豆种植利润好于玉米。地方上依旧维持玉米为主的格局。

  宝泉岭调研对象称今年水稻种植面积与去年持平,去年玉米占52%,大豆48%,今年玉米占48%,大豆52%(占比倒置),国家推动种黄豆,地方推行不下去,主要是农场推行。地方种植上玉米增,大豆减。

  东部线来说,玉米面积增加4%(政府数据)。

  林口县玉米今年种植面积125万亩,相比去年增加4万亩,种植面积来自于大豆种植面积的减少。

  据调研对象称,2023年之前玉米效益好,愿意种玉米。现在还是玉米多一些。

  3.单产及质量

  根据调研对象所称,东北整体减产10-15%,主要是辽宁减产,黑龙江减产在5-10%。另外,还要关注今年的玉米质量和容重。他了解到,河南今年黄曲霉素较高,也有所减产。

  今年玉米增量主要来自新疆,干粮开秤价为1800元/吨。未来新疆总量可能有趋势性增长。

  通过东线调研显示,玉米今年品质不好,可能中西部品质好一点(玉米喜旱),东部5-6月的天气对玉米产量和质量影响大,今年不乐观能看到玉米成熟度偏差,现在农场粮上市质量能好一点,地方粮容重能不能达到三等都不好说,还存在一些不成熟粒。

  本地玉米今年比去年差,积温问题,也有玉米地涝,产量下降,不严重,质量受影响,每大亩(10亩)700-800公斤产量(干粮)。

  黑龙江玉米大概率下滑,下滑幅度各区域有差异。东部农场去年能达到15-17吨,现在12-3吨。西部产量也会有下滑(前期天气影响),但是较东部较好。桦南去年种植了130多万亩的玉米,120多万亩大豆。今年预计合计减少2000万吨(全国,博朗数据)。调研对象认为预计玉米减产多于大豆。

  正常的话一公顷2万斤10吨左右,不好的几吨的情况也有。23年15-17吨。

  通过西线调研显示,今年玉米减产。原因:春季低温,夏季干旱,秋季雨水,去年潮粮28000斤/公顷,今年预估26000斤/公顷,下降10%。

  容重(饲料粮会看该指标)低,水分高(去年水分33%-34%,今年36%-37%)。

  4.倒伏及影响

  倒伏的影响:大豆倒伏主要影响收割费用;玉米授粉之前倒伏,主要通过收割费用增加,产品质量下降以及产量下降三个方面影响。

  授粉前倒伏:预计减产40%-50%。

  授粉后倒伏:预计减产20%。

  (二)种植成本及补贴

  1.玉米种植成本

  东部农场种植成本在22000元/埫,地方种植成本在19500/埫。从去年看该地区的降幅大概是1500元/埫,预计明年降幅大概还是要增加,但是幅度不会太大。地方地租在12000-13000元/埫,好一些地在14000元/埫;农场地租贵在17000元/埫。

  综合成本大豆在800-900元/亩,玉米在1000-1100元/亩。玉米成本较大豆高,主要是因为种子贵和施肥多。

  根据西部调研对象称,当前玉米成本大概在0.81-0.82元/斤,玉米、大豆加工成本:环节成本基本上100元/吨左右。

  2.玉米种植补贴

  东部农场补贴2000元/埫。

  (三)玉米现货价格及预期

  1.上市时间

  东线调研显示新粮上市时间和比去年比相对较晚,去年是9月13日,晚八天左右。

  西线调研显示新粮上市时间推迟7-10天。

  2.目前价格

  现在普遍0.75元/斤 30水分(贸易商报价),去年的预期报价为0.9元/斤,地方粮下来的时候能达到0.95元/斤。

  最早开秤的贸易商是绥化来的,到地头收0.75元/斤,截至调研期间开秤已经5天,最早的时候是0.76元/斤,现在是0.75元/斤。

  东部调研对象称,截至调研期间报价0.74元/斤。之前一直没出过价原因是因为深加工企业库存还是有一点。另外一个原因是认为价格虚高。

  西部调研对象称,去年潮粮开秤价1.07元/斤,今年0.86元/斤。玉米现在价格30水的在0.77-0.78元/斤(门前收购价)。

  3.后市预期

  企业认为后续一个月农场集中收购,量大且不卖不行,价格将维持弱势,但是后续农户开始出售,价格过低会出现惜售,价格反而会有一点回升可能。(河南存在部分地区减产30-50%)企业觉得玉米价格下行空间不大,但是出现价格的反转难度大,将维持低位震荡。目前的价位农户已经会出现惜售。后续可能低于8毛农户将出现惜售。

  东部农场调研前几天收购0.7元/斤,当时水分35-6,现在0.72元/斤,水分32-3,但是亏钱农场也要卖。

  预计还要掉点,未来趋势难以判断。企业觉得进口量大,对粮价冲击大。

  传言中储粮10月要托价,但是企业了解黑龙江临储60多万吨(夏天收没收完的,按市场价格稍微高点),增储还有100多万吨。但是企业觉得量太小了,拉动力量不大。

  (四)玉米贸易情况

  1.贸易流向

  玉米贸易的客户集中于当地,供应周边淀粉厂。

  东部调研对象称今年基本不做饲料厂,下游需求下滑严重,原因就是价格的倒挂。

  2.采购模式

  1)以销定产,按照市场价格走;2)一口价(部分调研对象去年亏损严重,今年以一口价为主);3)基差(部分调研对象今年初步尝试基差点价,但主要仍以一口价为主)。

  3.需求形势

  黑龙江省内来看,整体消费变动不大,猪肉消费下降趋势,牛羊肉和鸡肉消费上升趋势。主要原因是,人口结构变化,年轻人更喜欢快餐,对牛肉和鸡肉消费更加青睐;老龄化趋势下,老人整体肉类需求下降。

  玉米深加工后产品是两块饲料和工业。现在就是饲料这块不太好,水产品市场波动较大,不太好。现在酸的利润空间比较好,使用淀粉乳在生产海藻糖,现在海藻糖的市场前景比较好。但是淀粉乳仅限于园区当中,不方便运输,保质期只有3-4天。

  玉米的贸易主要在当地的深加工为主,港口和销区的贸易缩减明显,因为一年大部分时间都是倒挂的状态,去年7-9月份有窗口期还能做一点,今年的南北倒挂情况使得当地玉米走不出去。

  企业判断为了锁定原料,深加工在新粮上市时候会把玉米价格抬起来,深加工抬价对南北倒挂有直接关系,2018-19年开始国家推动去库存,东北开设非常多的深加工工厂,如果没有深加工可能做市场更容易,当年双鸭山等地区会从桦南抢粮,但是现在流向相反,桦南的某大型深加工企业每年有150万吨的深加工量。

  这两年深加工利润不好,目前深加工亏损依旧运行,去年年后一直到7月份亏损,7月份开始价格涨利润缓解。

  后市需求来看,需求9、10月小一些,青贮玉米替代,整体没有下降,牛羊没有周期性。一年压片损耗很小,一年就是8万吨左右,进口玉米有8000、9000吨进口配额,小麦3000吨。

  销售端平稳,整体少,但是正大的客户比较稳定,逆势维持,扩张几乎没有,饲料厂也在减少,小的淘汰,淘汰了百十家饲料企业。

  饲料方面衰减明显,深加工相对稳定,大差不差几千万吨使用量,尤其去年到今年饲料需求下滑明显。

  4.农户心态

  农户心态崩溃,高价包地,低价销售。不想卖,但没有地方储存。烘干仓储,最长放到5月。农户有贷款,缺钱的会卖,不卖不行。自己地能挣钱,包地的亏钱。

  今年惜售意愿偏低,脱粒脱不下来可能会延迟卖粮。

  5.预期利润增长点

  贸易为主要利润来源。

  大型企业的下游客户稳定,因为企业相比小粮点的成本偏高,客户普遍为大客户。企业觉得,下跌行情下不能建库,需要以销定采,掌握采购节奏(结合工厂的收购周期等等),才能赚钱。另外,还是要结合期货,每年还是存在一些机会。

  中型加工企业去年的四季度和一季度效益还是相对来说要好一点,从今年二季度开始就消耗原来库存,后期这部分原料消耗差不多,就即采即销。到现在目前为止,玉米淀粉边际贡献大概在150块钱左右。目前商品淀粉主要销往南方。

  6.进口谷物冲击情况

  觉得进口粮的份额相对少一点,进口粮只是说信号上有很大的冲击,它传递出来的那种特别明显的价差,给这个市场造成了一定的心态上的影响,觉得进口这个量不会造成太大的影响,最关键的问题就是疫情之后大家存在恐惧心态,不敢建立太多库存。

  (五)总结

  今年从产情上来看,由于种植期出现天气扰动,黑龙江玉米较往年同期有所减产,而需求端也依然受限,尤其进口谷物冲击市场以及新疆玉米增产,东北玉米性价比被挤压,而且对于农户而言,玉米补贴整体少于大豆,利润主要在于自身贸易。今年东北地区上市时间较往年同期稍有延后,但脱粒粮供应压力仍将成为10-11月初玉米价格上方空间的限制因素。农户心态相对消极,认为今年玉米开秤价低于去年水平,且仍有下行的可能性。整体来看,本季黑龙江玉米供需面缺乏价格上行驱动因素,后市利多点可关注收储情况以及进口政策收紧预期的影响等等。

  写作日期:2024年10月10日

  作者:刘金鹭 

  农产品分析师

  期货从业资格号:F03086822

  投资咨询资格号:Z0019372

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责任编辑:张靖笛 上虞股票配资平台


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